全球大豆供应丰裕，，，美国农业部(USDA)**宣布的作物供需报告显示，，，全球大豆年尾库存预估高于预期。剖析人士称，，，由于豆粕价钱低廉，，，在饲料中的配比有所提升，，，但在供应异常丰裕的大配景下，，，油厂豆粕库存量增添，，，对粕价带来较大压力。

　　南美大豆丰产创纪录

　　美国农业部**宣布的天下农业产量报告显示，，，2016/2017年度巴西大豆产量将抵达创纪录的1.116亿吨，，，比上月预测横跨60万吨，，，比上年横跨1510万吨。收获面积预计为创纪录的3400万公顷，，，和上月预测持平，，，比上年提高70万公顷。单产预计为创纪录的每公顷3.28吨，，，比上月预测值横跨1%，，，比上年提高13%。

　　剖析师指出，，，2017年5月的USDA供需报告是对2017/2018年度大豆供需数据的**次预估，，，美国大豆年度期末库存预估为4.8亿蒲式耳，，，并未凌驾市场预期，，，CBOT大豆价钱在900美分之上仍将获得支持。在新年度美国大豆供应预估数据基本确定的条件下，，，消耗数据较今年度进一步提升。

　　中粮期货研究中心李楠体现，，，2016/2017年度南美大豆依旧处于增产预期中，，，巴西、、、阿根廷和巴拉圭三国的增产预估抵达180万吨，，，再加之阿根廷大豆海内消耗镌汰50万吨，，，这是天下年度预估库存提高273万吨的主因。虽然中国大豆入口预估再次增添100万吨，，，但仍难以抵消南美供应的增添。

　　关注天气炒作时机

　　在全球大豆“大供应”名堂持续强化的配景下，，，2017年的市场始终被浓重的利空气氛所笼罩，，，另外2016年上半年豆粕的暴涨行情主要得益于极端天气带来的炒作契机，，，但2017年天气似乎偃旗息鼓，，，一直坚持优异，，，没有给资金提供太多炒作时机。

　　虽然“五一”时代，，，美国中西部小麦产区意外地刮起了大的狂风雪，，，受此影响，，，CBOT大豆期货主力合约当日上涨1.41%，，，但这一轮的天气炒作持续时间只有一周左右，，，仍难突破供应面带来的压力。

　　那么，，，天气炒作还会来吗?业内人士体现，，，2017年底可能泛起厄尔尼诺征象。美国国家气象局天气预测中心(CPC)称，，，今年夏日或秋初可能泛起厄尔尼诺征象，，，这可能制约热带气旋的开展以及强度。

　　天气预测中心预测显示，，，8月到12月时代泛起厄尔尼诺征象的几率已升至50%左右。8月份之前可能持续泛起中性态势。今年厄尔尼诺征象可能卷土重来。

　　也有剖析人士称，，，进入5月份，，，由于播种期的天气炒作随时可能泛起，，，预计美豆暂时难有大的回落，，，但南美大豆供应丰裕，，，且巴西雷亚尔汇率走软或促使农户加速大豆销售，，，这或将令美豆上涨受限。